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造纸行业:进口木浆价格加速下滑

发布时间:2020-05-07 10:15编辑:包装材料浏览(174)

    行业表现:11月14日-11月20日,本期板块下跌-2.80%,落后上证综指0.20个百分点,领先沪深300 0.48个百分点。其中两只个股获得绝对收益,安妮股份本周表现抢眼,涨幅9.05%,贵糖股份上涨4.10%,齐峰股份、ST天宏和凯恩股份跌幅最大,分别下跌5.99%、5.44%和5.26%。在基本面平淡,事件性因素缺乏的形势下,我们维持行业中性的投资评级。个股方面短期建议关注产品价格较稳定,受益于本轮木浆和原纸价格下跌的品种,如上海绿新、民丰特纸等公司。 原料市场继续走低。本周国际市场NBSK、BHKP延续下跌走势。国内进口木浆期货市场加速下探,加拿大北木漂针每吨下跌80美元(10月报盘,装船期11月,下同),加拿大好声漂针每吨下跌170美元,加拿大凯利普漂针每吨下跌140美元,智利太平洋漂针每吨下跌150美元。阔叶浆方面,加拿大阿尔派每吨下调120美元,智利明星每吨下调80美元。现货木浆市场成交不佳,价格也略有下调。本周美废、日废和欧废市场价格稳中有升,但成交量仍未有大起色。 纸价进一步下滑。铜版纸终端市场依然低迷,价格进一步下滑。双胶纸短期颓势难以逆转,本周终端市场价格小幅回落,但成交仍未见明显起色。白卡纸方面,继上周下跌50-100元/吨之后,本周市场售价有加速下滑迹象,平均跌幅在200-300元/吨,有部分品牌出厂价下调500元左右,美利湖、新辉煌等品牌地区成交价已跌破6000元/吨。灰底白板纸方面,继上周每吨下跌200元之后,本周价格继续下探,跌幅100-150元/吨,成交仍较缓慢。箱板纸、瓦楞纸方面,因废纸价格止跌,本周江浙沪地区部分厂商口头通知客户每吨提价100元,但少有执行。华南、华北地区售价暂稳。 汇率:11月18日,美元兑人民币汇卖价(中行)为6.3400,较上周上涨0.095%,;欧元兑人民币汇卖价(中行)为8.6417,较上周上涨0.492%;加拿大元兑人民币汇卖价(中行)为6.2180,周涨幅0.096%。

    行业表现:

    2011年11月7日-11月13日,本期板块下跌0.93%,领先上证综指0.94个百分点,领先沪深300

    1.56个百分点。其中,福建南纸涨幅领先,5日涨幅11.48%,其次是,ST石岘上涨6.17%,中顺洁柔上涨1.84%,太阳纸业、博汇纸业、岳阳林纸。

    6165金沙总站,长城观点:

    在产能集中释放和需求萎缩的双重压制下,纸价随着成本下降而下跌,第四季度行业利润率提升幅度有限,依然维持行业中性的投资评级。个股方面,长期看好太阳纸业、岳阳林纸和轻工行业里的永新股份。另外民丰特纸、中顺洁柔等公司因木浆自给率较低,在此轮浆价下行时段内,毛利率有提高可能,也可给予关注。

    原料市场继续走低

    本周国际市场NBSK、BHKP延续疲软走势。国内木浆市场加速下跌,俄罗斯乌针每吨下降40美元,海运报价670美元/吨,陆运640美元/吨,漂白阔叶浆每吨下降100美元,报价550美元/吨。现货市场受俄罗斯期货报价下降影响,多地现货价格继续走低。本周美废、日废和欧废市场成交清淡,但价格趋稳。

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