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王永钦:破解中小企业融资难的三条妙计6165金沙总站

发布时间:2019-11-29 09:46编辑:包装材料浏览(160)

    以下内容来自华印软包装微信公众订阅号:rb3602000

    融资难问题本质是抵押品匮乏问题。金融创新无非是创造新的承诺和(或)创造新的抵押品。

    近几个月,软包装行业“老板跑路”的传闻不断,如此多的企业破产,让人不免担心接下来是否会有更多的企业陷入到破产的漩涡之中;同时也让我们思考,对于防止企业破产我们是否可以做些什么呢?或者最简单的,至少我们可以提供一些帮助软包企业解决融资的建议。

    有效的金融体系将社会资源配置给能够创造价值的人,将蛋糕做大而促进经济发展;企业和个人面临的“融资难”却制约着中国(和很多发展中国家)的经济发展。

    虽然到处都在喊解决中小企业融资难,但实际情况是,喊得越凶,说明问题越严重。
    那到底是什么导致了中小企业融资难呢?笔者认为主要是以下几个因素造成了中小企业融资难:

    根据2017年《中国人民银行年报》,截至2017年末,小微企业贷款和全口径涉农贷款和余额分别为24.3万亿元和30.95万亿元,占人民币贷款总余额的比例仅为20.23%和25.76%,而小微企业和农业在国民经济中占据重要地位,贷款额与其贡献并不匹配。

    1.缺乏足够的抵押物。
    多数的中小企业都是轻资产的公司,没有土地或者房产等抵押品。

    由于任何金融合约都是一种承诺(promise),由于合约的不完备性,都有违约的可能,都需要某种抵押品(Collateral),因此融资难问题的本质是抵押品匮乏问题。

    2.没有拥有良好的公司治理结构。
    因此金融机构很难像审核大企业一样通过财务报表去识别其风险点与偿债能力。

    在企业自身抵押品不足的情况下,它们只能选择第三方融资担保公司增信的方式获得融资,而目前的担保公司多是一些小公司,并不能承担起风险分摊的作用,这也加剧了融资难问题。

    3.融资渠道少。
    主要通过当地的银行或小额贷款公司等寻找贷款。

    破解中国的融资难问题,可以从以下三个方面入手。

    针对以上问题,笔者给出几个建议,希望对软包企业进行贷款融资时有所帮助:

    一、激活经济中的抵押资产

    1.软包企业在贷款融资缺乏抵押品的情况下,可以选择与担保公司合作,让担保公司作为担保进行贷款。
    如果贷款的目的是购买设备,还可以与融资租赁公司合作,通过设备抵押获得贷款。
    同时,软包厂的客户如果是500强的大企业,例如可口可乐、宝洁等,还可以用与这些500强的应收账款与订单合同进行融资。

    抵押品在金融发展过程中至关重要,抵押品的数量和使用效率往往决定着一个地区金融的发达程度。德·索托在《资本的秘密》一书中提到,在发展中国家,大多数穷人虽然拥有资产,但由于这些资产的所有权不完整,只能在小范围内进行交易,不能通过抵押获得贷款,所以这些资产不能成为资本。而在发达国家,土地、房屋等产权界定清晰,可以作为贷款的抵押品;不仅这些资产可以作抵押发行金融合约(如债券),债券本身又可以进一步作抵押发行新的合约,以此类推;而在很多发展中国家,连最底层的资产(如土地和住房)都不能用作抵押品。

    2.企业因为经营不规范的问题,导致没有办法很好的进行贷款融资,大家千万不要忽略。
    不少中小企业信奉公关至上、不遵守程序,他们认为只要能搞定“各路神仙”就能拉到生意、有利可图。
    实际上这些公关手段短期内可以使其实现盈利,而且,请中介做的各种融资报表和其他信用材料在表面上也都比较好看,但这实际上非常不利于中小企业向银行进行融资。
    建议软包装企业与其像上面所述一样操作,还不如做好以下几个关键点:

    实际上中国有很多“沉睡的抵押品”。本来可以作为抵押品的资产由于制度原因无法作为抵押品,使得本就稀缺的抵押品更加匮乏。农村土地是一个非常典型的例子,在中国大部分地区,农村土地产权界定不清,农民只能行使使用权和收益权,却不能合法行使转让权,这让农村土地无法发挥其作为抵押品的价值,更加剧了农户融资难问题。 目前,在一些农村土地制度改革的试点,比如浙江义乌等地,农房能像城市商品房一样作为抵押品来获得贷款,让农村“沉睡”资产得到激活,将资产变成了资本,缓解了农村融资难的问题。

    重视管理,加强与金融机构的日常联系

    另外,目前银行比较青睐的抵押品多为城市部门的土地和房产等不动产,除不动产之外,还可以通过将一些动产纳入到抵押品范围内,比如存货、应收账款等。在美国,95%的中小企业动产可以作为抵押品。在中国虽然法律上已经允许动产用作抵押品,但由于缺乏有效的抵押品的信息系统(最近的供应链金融问题就出在虚假的应收账款信息上),实际上动产并没有很好地被用作抵押品。

    中小企业贷款,与其说是金融机构放款给企业,不如说是放款给企业经营者个人。
    金融机构在发放贷款时会对企业实际经营者有很高要求,因而经营者需要加强与金融机构的日常联系。

    除了抵押品没有被充分挖掘利用之外,中国信用担保体系不完善也是导致融资难问题的重要原因。如果不能做到充分利用抵押品、合理扩充抵押品,那么可以通过第三方担保的办法为借款企业增信。然而目前国内担保公司规模小、数量少,且各地担保机构之间相对独立,没有形成稳固的风险分摊机制,甚至屡次出现担保公司跑路等现象。在这种情况下,担保公司的风险分摊作用无法发挥,企业难以通过三方担保获得贷款。

    选择合理方式进行税收筹划

    如何才能充分释放经济中的抵押资产?针对以上问题,可以从以下两点入手:

    许多中小企业中,企业实际经营者和财务会计人员对融资和税收筹划理解不正确。
    在他们的企业账户上,一旦有资金就马上划进企业家个人的账户,或直接通过走私账的形式规避税收。
    这样,企业虽然短期可实现节税,但从长期看也失去了银行融资可能性,因为缺乏真实可靠和全面完整的会计资料就不能取信于银行。

    首先要通过产权和法律改革释放出更多的抵押资产,这将对促进金融发展起到至关重要的作用。在有充分抵押品的情况下,融资流程会变得更有效,举个例子,价值100元的资产,如果可以作为抵押品借到99元,那只需要实际投入一元的本金,杠杆是100倍,抵押品利用的好可以撬动更多的资源。抵押品的产权界定越清晰、其价值的不确定性越小,杠杆就越高。在产权界定不清楚的拉丁美洲和印度,100元的土地用作抵押,可能只能借到50元钱,即杠杆只有两倍。资产杠杆反映了不同国家和地区的资本化的能力。

    发挥自我优势,优化融资可能性

    中国的农村土地是巨额沉睡的资产,尚不能用作抵押品(即杠杆为零),应该进一步明确农村土地产权,让其发挥其作为抵押品的价值,这将创造出大量的资本;其次应该鼓励银行接受动产作为抵押品,采用存货和应收账款融资等抵押品来进一步缓解“融资难”问题。

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