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Mason Hawkins: el arte de la concentración en inversiones bursátiles

Mason Hawkins: el arte de la concentración en inversiones bursátiles

Debo admitir que me encanta leer e investigar, la vida y enseñanzas de los inversores más exitosos que han habido a lo largo de la historia bursátil. El leer te ayuda a entender y a aprender sobre cómo alcanzaron ese nivel de conocimiento y aplicación. Algunos ya no están entre nosotros, pero muchos otros aún, nos deleitan con sus clases magistrales. En este artículo, voy a escribir sobre un grandísimo inversor llamado Mason Hawkins. Este hombre se merece todo el respecto del mundo. Está a la altura de Buffett, Lynch, etc. Lleva una filosofía de inversión clara y bien definida. Sus resultados le avalan. Entonces, ¿qué me gusta de Mason Hawkins?. Te lo cuento ahora mismo. ¿Empezamos? +
| Publicado: 06/nov/2016 | Actualizado: xx/xxx/xxxx
¿Qué me gusta de Mason Hawkins?:

Sencillamente, me interesa su proceso de inversión, ya que es bastante sencillo e intuitivo. Huye del análisis técnico, y simplemente se preocupa por analizar y entender la empresa y su negocio.

Compra empresas con una notable capacidad de generar flujos de caja, y por tanto huye de las empresas con altas expectativas futuras, y que en el presente no son capaces de generar free cash flow.

Su empresa de fondos de inversión, llamada Southeastern Asset Management, tiene participaciones en 28 empresas. Por tanto, Hawkins aplica una inversión enfocada. Compra sus mejores ideas de inversión. Pone todo su capital en pocas de ellas para beneficiarse del potencial de revalorización de cada una de ellas. Por ello, suele tener menos de 30 empresas a la vez.

Su estilo de inversión se sustenta en 3 patas. Busca 3 características que toda empresa debe de cumplir, para ser calificada como inversión tipo “Hawkins” (¿te va sonando ya?): tiene que ser un buen negocio, gestionado por buena gente y a un buen precio. ¿Qué significa?, paso a comentarlo:

1.     Buenos negocios. Por buen negocio, Mason Hawkins se refiere a que sean entendibles, con poca competencia, bien financiados, y con una alta capacidad de generar FCF.

2.     Buena gente. Estos buenos negocios deben estar gestionados por gente honorable y confiable, con altas habilidades en el manejo del negocio, con capacidad de gestión del capital, orientados a los accionistas y con planes de incentivos modestos.

3.     Buen precio. Hawkins quiere comprar una acción solamente cuando se encuentre a un descuento del 60%. Cuando se encuentre con un margen de seguridad del 60%. Dicho margen lo calcula como un múltiplo: P / V I < 60 %, sobre el DCF y NAV. (P - precio; V I - valor intrínseco; D C F - descuento de flujos de caja; NAV - valor neto de activos).

Usa un margen de seguridad del 60%, esto significa que comprará una empresa cuando su valor intrínseco sea de, por ejemplo 1 euro, a 0.40 euros. ¿Por qué un margen de seguridad tal alto?, Hawkins busca protegerse al comprar con un descuento significativo entre el precio de la acción y el valor intrínseco. Este descuento protege el capital ante una pérdida significativa, y proporciona un potencial alcista de revalorización muy alto.

Y actualmente… ¿Cuáles son sus mayores inversiones?:

ü Level 3 Communications (15%)
ü Wynn Resorts (10%)
ü FedEx (10%)
ü United Technologies (7%)
ü Alphabet (7%)

Son empresas con ventajas competitivas increíbles, sustentadas por una gran marca.

Conclusiones finales:

Muchísimas gracias por leerme. Si quieres podrías demostrar que aprecias mi esfuerzo, compartiendo el artículo con tus amistades y contactos de email, Facebook, Twitter, etc. Y no olvides Seguirme en mis redes sociales o Inscribirte vía email al Feed (lista de correo electrónico), para no perderte ninguna nueva publicación.

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De nuevo otro inversor que aplica la lógica. Simplemente lógica. Sencillez y mucha preparación.

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¿Qué piensas respecto al tema, después de leer esto?:
¿En qué otra Leyenda de la inversión te sueles fijar?

Espero que hayas disfrutado leyendo el artículo, tanto como yo escribiéndolo.

Un saludo. Suerte con tus inversiones, y ¡ánimo con tu preparación para ser un mejor inversor!

AnalistoADS
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