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¡¡La corrección bursátil se acerca!!

¡¡La corrección bursátil se acerca!!

Este es el periodo bursátil más alcista de toda la historia. Desde marzo de 2009, el S&P 500 no ha dejado de escalar posiciones. Entramos en un mes decisivo que servirá para indicarnos cómo podría quedar el Índice a final de año. ¿2250 puntos?. Nadie sabe. Lo que está claro es que existe una senda alcista de muchos años.

| Publicado: 08/sep/2016 | Actualizado: xx/xxx/xxxx
Los inversores inteligentes:

El punto interesante de la situación actual es ver como muchas opiniones de años atrás, manifestaban su preocupación por la existencia de un mercado sobrevalorado. Años de subidas vertiginosas, recompra de acciones supuestamente sobrevaloradas por medio de apalancamiento casi gratuito, etc. Los que decidieron quedarse al margen esperando una gran corrección del estilo 2008, 2000-2003 han visto como aún el mercado no les da tregua. Y siguen esperando, mientras la bolsa sigue subiendo sin, tal vez, comportamiento racional. Nadie sabe.

En 2015 y parte de 2016, el S&P 500, encontró una “resistencia” en 2125 puntos. Dicha resistencia se superó en este verano 2016. Ahora empresas de calidad tienen poco potencial alcista y empresas de baja calidad son muy caras.

Vender empresas cuando están subiendo y aguantar las que están bajando es un comportamiento perdedor. Todos nos excusamos diciendo: “mi acción ha subido mucho y por eso vendo. Está muy sobrevalorada. Los fundamentales no aguantan está valoración…”. Te cuento un secreto: una acción puede subir más allá de lo racional y bajar más allá de lo racional. La supuesta irracionalidad en el precio actual, a futuro se puede tornar en racional, gracias al crecimiento en ventas. Por ejemplo Amazon. Su supuesta irracionalidad en la valoración que alcanzó años atrás, no es tan irracional ahora, usando los datos financiero de ahora y aplicándolos al precio de años atrás, ¿cierto?. Esto es debido a que Amazon ha seguido aumentando año tras año su nivel de ventas. Ahora vemos que, incluso está empezando a obtener unos flujos de caja bastante interesantes. Por tanto, la sobrevaloración de antaño ha desaparecido usando las cifras de hoy en día.

El consejo universalmente válido para la mayoría de los inversores es: “es mejor no hacer algo que hacer algo, cuando el mercado está en tendencia alcista”. Una vez que compras una empresa y la vigilas, aunque esté sobrevalorada ¡¡olvídate de ella!!. ¿Sus ventas crecen?, entonces olvídate de la acción y sigue la evolución de la empresa.

El precio fluctúa, el valor solo puede incrementarse. Céntrate en comprar empresas y mantenlas si su Valor Intrínseco Conservador crece y crece. Si las ventas crecen y si el ROCE es alto, no te dejes hipnotizar por las previsiones económicas, informes trimestrales, valoraciones y precios objetivos, los medios de comunicación, etc. Todo eso ruido. El miedo y la codicia nutre a los que viven de las comisiones y de los impuestos de los servicios ofrecidos.

Por otro lado, existen correcciones del 20%-30% dentro de un ciclo bursátil. Incluso aún más severas. Nadie sabe cuándo pasarán, pero pasarán. No dejes que el miedo te paralice: después de corregir, siempre y sin excepción, la bolsa ha remontado y termina superado niveles de máximos. ¿Por qué? porque las empresas crecen. Buscar el momento exacto del mínimo o del máximo es una locura, es imposible.

Esperar a comprar más abajo, en un supuesto “mínimo de ciclo bursátil” puede ser una pérdida de oportunidad para el inversor, ya que la supuesta corrección puede que “nunca” llegue o puede que no llegue al nivel que se espera comprar, y por tanto el Índice empiece a subir y subir. Un día te levantas de la cama y te das cuenta que has perdido el tren por arañar unos puntos al Índice.

Volviendo al tema de las empresas sobrevaloradas, vender una empresa porque crees que hoy está sobrevalorada puede ser una buena idea o una mala idea. Entonces existen 2 escenarios o resultados posibles en el caso de que se decida vender una acción: tener o no tener razón, es obvio, ¿no?:

  • Tendrás razón, y por tanto será una buena idea vender si es que la empresa empieza a presentar ventas decrecientes y con ello el nivel de flujo de caja desciende.
  • Tendrás razón, y por tanto será una buena idea vender si es que la empresa empieza a estancarse y con ello el nivel de flujo de caja se estanca igualmente.
Por otro lado,

  • No tendrás razón, y por tanto será mala idea vender si es que las ventas de la empresa aumentan en el futuro. Entonces vender ahora algo que parece sobrevalorado será mala idea, ya que la empresa podría no estar sobrevalorada en el futuro si es que, es capaz de aumentar sus ventas. Este incremento en las ventas de la empresa inevitablemente harían subir el flujo de caja libre y con ello el nivel del dividendo.
Me encanta esta frase: “cuando estás conduciendo y miras al espejo retrovisor, si ves en él una carretera con muchas curvas, lo normal es que al mirar al frente la carretera siga presentando curvas”. Esto es así en Bolsa. Los ciclos alcistas son cada vez más largos y los bajistas cada vez más cortos. No te dejes influenciar por el ruido externo. Haz caso de tus propias ideas de inversión y sé consecuente con tus análisis.

Si logras controlar tu psicología inversora, llegarás a ser un verdadero “Analisto”.

Conclusiones finales:

Muchísimas gracias por leerme. Si quieres podrías demostrar que aprecias mi esfuerzo, compartiendo el artículo con tus amistades y contactos de email, Facebook, Twitter, etc. Y no olvides seguirme en mis redes sociales o Inscribirte vía email al Feed (lista de correo electrónico), para no perderte ninguna nueva publicación.

¿Qué piensas respecto al tema, después de leer esto?:
¿El mercado está cerca de su corrección?

Espero que hayas disfrutado leyendo el artículo, tanto como yo escribiéndolo.

Un saludo. Suerte con tus inversiones y ¡ánimo con tu preparación para cada día ser un mejor inversor!

AnalistoADS
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