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Grupo Barón de Ley 2016: productividad y gastos de personal

Grupo Barón de Ley 2016: productividad y gastos de personal

Hace tiempo que no hago un artículo sobre empresas en concreto. Echaba de menos este tipo de artículos, además en la encuesta que dejé hace algún tiempo me indicáis que queréis este tipo de artículos. Por ello, a partir de ahora, voy a escribir sobre empresas en particular, pero de tal forma que puedas ver, cómo se aplican los conceptos teóricos que he estado desarrollando hasta ahora en el blog en empresas reales. Conceptos que has podido leer hasta ahora y conceptos nuevos que iré trayendo con cada empresa que analice. Por ello, la parte de "formación" no va a desaparecer en AnalistoADS.com, sino que se va a ver reforzada con ejemplos cercanos a nosotros (empresas españolas y de EEUU).

No obstante en rankia tienes una buena colección de empresas que en su día analicé. Además, ahora mismo en aquí, mi propio blog puedes ver algunos artículos relacionados con la valoración de empresas, que escribí hace algún tiempo.

Con respecto a este pequeño análisis de Barón de Ley, el objetivo consiste en explicar la productividad y el coste que conlleva esa productividad para la el grupo Barón de Ley, y finalmente sacar unas conclusiones.

He tomado los datos de las últimas 9 cuentas anuales de BDL. Desde 2007 hasta 2015. ¿Empezamos? +


| Publicado: 31/ago/2016 | Actualizado: xx/xxx/xxxx


Análisis Básico de la Productividad y gasto de personal:

Barón de Ley es un grupo de empresas, como se detalla en la nota 22.1 de la Memoria 2015. Cada una de esas empresas está dedicada a dirigir y desarrollar la marca de una línea de negocio, en específico. En general, BDL se dedica a la elaboración de vinos de calidad. Su calidad, unida a su marca es su principal activo, pero ¿quién está detrás de este buen hacer?.

Si vamos a la “Cuenta de Pérdidas y Ganancias Consolidada” del año 2015, al apartado “Gastos de Personal” podremos ver que para el ejercicio 2015, BDL tuvo unos gastos de personal de 8,7 millones de euros. Esto significa que la empresa gastó un total de 8,7 millones de euros para retribuir a su personal. Está claro que en esa retribución se encuentran todos y cada uno de los empleados de BDL, sin distinción de categoría. Estarás de acuerdo que dentro de la empresa, existen diferentes categorías y funciones laborales. Cada categoría tendrá una banda salarial. Por ello vamos a las notas (22.3) y analizar detenidamente este tema.

Antes de esto, si te vas a la nota 22.1 en donde se especifica el desglose del “Importe neto de la cifra de negocios”, puedes ver que en total son 6 las empresas que se encargan de ayudar a desarrollar la actividad del grupo Barón de Ley. Cada una de esas empresas tiene unos trabajadores dedicados a cada marca de vinos. La marca que más facturación trae al grupo Barón de Ley es El Coto de Rioja con 65 millones de euros para 2015, seguido de Barón de Ley con 19 millones. En total el grupo vendió 92 millones de euros. Por tanto, una primera conclusión que se saca, viendo estos números es la increíble dependencia que tiene grupo Barón de Ley de su marca “El Coto de Rioja” y la extrema necesidad de cuidar a los trabajadores encargados de la misma. ¿Cómo cuidarles?. Vigilando su nivel salarial y otros gastos sociales.

A cierre del ejercicio 2015, el grupo Barón de Ley contaba con 204 empleados distribuidos en 10 para Dirección, 21 Personal administrativo, 23 Personal técnico, 24 Comercial y por último 126 en Otros.

Ahora, si tomamos el número de trabajadores y las ventas consolidadas de 2015, se puede ver que cada trabajador fue el encargado y responsable de la venta de 0.45 millones de euros (454 mil euros). A nivel exclusivamente salarial, BDL tuvo un gasto de 43 mil euros por empleado. Esto significa que el empleado típico ganó 43 mil euros de media. No obstante, esa media puede estar un poco distorsionada ya que incluye la remuneración del Consejo de Administración y Alta Dirección. Si te fijas en la nota 25, la retribución de esa alta dirección fue de 1,1 millones de euros. Si suponemos que esa retribución va directamente a los 10 empleados de Dirección (presidente, consejeros, etc) la cosa cambia un poco. El resultado de restar la retribución de la Dirección es de 39 mil euros de media excluyendo, claro está esos 10 empleados y su correspondiente retribución.

Tanto el nivel de ventas como el número de trabajadores a cierre de cada ejercicio, grupo Barón de Ley ha tenido una senda estable desde 2007. De hecho, 2015 fue el 2º año que más trabajadores tuvo con 204. No obstante, las ventas totales del grupo no logran superar el pico que se marcó en 2007 (94 millones de euros). Dicha cifra se alcanzó incluso con menos trabajadores (193) que en 2015 (204). En 2007, el grupo tuvo ventas de 94 mill, con 193 trabajadores. En 2015, el grupo tuvo ventas de 92 mill, con 204 trabajadores. Esa bajada en la productividad tal vez intenta ser compensada o causada por el estancamiento e incluso disminución en la partida de “Gastos de personal”. En 2007 fueron de 8.84 millones de euros. En 2015 fueron de 8.80 millones de euros. Entonces, a pesar de que en 2015 grupo Barón de Ley se esforzó en incrementar su plantilla (desde 193 empleados en 2007 hasta 204 en 2015) sus gastos de personal han disminuido de forma absoluta y relativa. Más trabajadores, pero “peor” pagados. No obstante, buscar una explicación de la evolución de las ventas de la compañía, mirando exclusivamente la productividad y el coste de cada empleado sería una temeridad por mi parte. Existen infinidad de factores externos que las empresas no pueden controlar.

Está claro, que grupo Barón de Ley es una gran empresa. Marcas de prestigio. Una eficiencia tal que hace que sea una empresa muy rentable para sus accionistas.

Por cierto, no tengo acciones en Barón de Ley (BDL) y no tengo pensado tenerlas.que su capacidad para crecer más es muy reducida.

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¿Quieres que analice alguna empresa en concreto?, dime en comentarios.

Espero que hayas disfrutado leyendo el artículo, tanto como yo escribiéndolo.

Un saludo. Suerte con tus inversiones y ¡ánimo con tu preparación para cada día ser un mejor inversor!

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