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Bruce Berkowitz y la Diversificación

Bruce Berkowitz y la Diversificación

Hoy quiero dedicar un artículo sobre algunas de las frases más interesantes que Bruce Berkowitz ha pronunciado sobre su punto de vista respecto a la Diversificación. Para quien no lo sepa, Berkowitz es un superinversor que ha conseguido rentabilidades increíbles a lo largo de su carrera como inversor. Inició su propio fondo de inversión el Fairholme Fund el 31 de diciembre de 1999. ¿Empezamos? +
| Publicado: 07/ago/2016 | Actualizado: xx/xxx/xxxx
Frases:
  • En Diciembre de 2007 Bruce dijo: “Se necesita sólo unas pocas buenas ideas en la vida para convertirte en rico.” Bruce Berkowitz
  • Sobre la concentración en vez de la diversificación Bruce dijo: “No se puede salir con todas las chicas.” Bruce Berkowitz
  • ➜ “No diversificamos. Nos enfocamos. ¿Por qué no comprar más de tu mejor idea en lugar de comprar su mejor idea número 60?” Bruce Berkowitz
  • En 2010 Bruce dijo: “Estamos dos tercios invertidos en acciones, no es una estrategia kamikaze.” Bruce Berkowitz
  • En 2010 Bruce dijo: “A medida que se hacen más grandes, pones más en tus inversiones y en esa última idea, lo cual puede ser malo, ya que al final vas a terminar perdiendo más de lo que has hecho en una década.” Bruce Berkowitz
Reflexionando sobre el tema:

La única forma de conseguir resultados sobresalientes en inversión es tratar la diversificación de manera muy cuidadosa. Bruce Berkowitz lo sabe y por eso es consciente que la concentración es la única forma de conseguir rendimientos extraordinarios.

Típicamente un inversor en valor suele tener, entre 20 y 40 empresa es su cartera, como Buffett o Hawkins. Luego hay extremos muy acentuados: tener desde 4 ó 6, como Lampert o Pabrai, hasta tener 1000-1500 empresas a la vez, como Peter Lynch o Joel Greenblatt.

Siendo sinceros, si eres un inversor particular ¿cuántas empresas puedes conocer bien?, tal vez ¿20-25?. De esas 20-25 empresas, ¿cuántas tienen un margen de seguridad suficiente para comprarlas?...¿10-12?. Y… ¿qué cantidad de capital dispones para invertir en bolsa?... ¿20 000€-30 000€?. Para que las comisiones y los impuestos no te coman los beneficios, invertir cantidades de 5 000€ en cada operación, en cada empresa lo veo razonable. Por tanto, ¿cuántas empresas debería tener un inversor particular para ganar a la Bolsa?. Yo pienso que entre 6-8 empresas. Y 6-8 empresas me parece bastante de todas formas. Si te planteas empezar a invertir con cantidades menores a 5 000€, no hay que volverse loco e invertir en 50 empresas. Es mejor analizar y concentrar esfuerzos en unas cuentas que comprar semejante cantidad de 40 o 50 empresas a la vez.

Conclusiones finales:

Muchísimas gracias por leerme. Si quieres podrías demostrar que aprecias mi esfuerzo, compartiendo el artículo con tus amistades y contactos de email, Facebook, Twitter, etc. Y no olvides seguirme en mis redes sociales o Inscribirte vía email al Feed (lista de correo electrónico), para no perderte ninguna nueva publicación.

¿Qué piensas respecto a la forma de ver la Diversificación?

Espero que hayas disfrutado leyendo el artículo, tanto como yo escribiéndolo.

Ánimo a todos, un saludo y ¡esperanza!

AnalistoADS

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2 comentarios:

  1. Hola Analisto.
    La diversificación la veo bien para aquellos que no se ocupan de sus carteras o para los que tienen un futuro estable y haciendo números el resultado les compensa, ahí entrarían los que van solo por dividendos.
    Personalmente a dia de hoy no estaría agusto con 10 o 20 empresas, puedo diversificar en empresas que creo van a crecer porque no tengo la certeza de cuál es la mejor pero comprar para protegerme de mi propia estupidez me hace sentir estúpido.
    De todas formas no me gusta tener razón y por eso estudio a los que no piensan como yo, el cambiar de idea me hace sentir vivo intelectualmente.

    Saludos.

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    Respuestas
    1. Realmente diversificar es útil, como bien dices, para las personas que no pueden estar atentas a sus carteras o no tienen el tiempo suficiente para analizar empresas una a una. Ahí entraría la compra de un fondo de inversión que replique a un Índice.

      Pero otra cosa bien distinta sería, comprar demasiadas empresas, de forma individual, sin saber nada de ellas. Eso es un peligro. Más aún si, además de comprar demasiadas empresas, las compras con el único objetivo de sacar algún dinero a corto plazo. Si se toma esa actitud se entra en una espiral de compras-ventas sin sentido, esperando el "pelotazo".

      Por eso es importante, saber qué compras, con qué margen de seguridad lo compras y con qué horizonte temporal.

      Gracias por tu comentario Antonio.

      AnalistoADS

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