¿Cómo
evitar los grandes errores de inversión?
¿Quieres
ganar invirtiendo en bolsa?. Minimiza
errores y aplica un
margen de seguridad
tanto a nivel cuantitativo,
como a nivel cualitativo. Pero, ¿cómo
puedo minimizar mis errores?,
te lo explico en 3
puntos. ¿Empezamos?
+
Definición de
“error de inversión”:
Un
error de inversión produce un quebranto económico, debido a la
toma de una mala decisión, relacionada con la compra-venta de
acciones. Un inversor solo podrá saber que ha cometido un error
de inversión cuando decida, finalmente vender sus acciones con
fuertes minusvalías. Antes de ese paso, el inversor promedio no
será consciente de dicho error. Existen varios tipos de errores
de inversión. Cada error puede ser evitado haciendo un simple
ejercicio. De esa forma intentaremos no ser el “inversor promedio”.
¿Cómo evito los errores? minimizando las probabilidades de
cometerlos.
Tipos de errores
y cómo evitarlos:
Existen
3 tipos de errores de inversión básicos:
➜
La compra
de acciones con fundamentales en deterioro:
Son
empresas o sectores en decadencia
que por su situación se encuentran, aparentemente baratos, pero que
a la larga no lo están en absoluto.
Para
evitar esta clase de error, debemos de hacernos unas preguntas
previas.
▶¿Por
qué las ventas están decreciendo y desde cuándo?.
Las ventas es el motor principal de una empresa. Según aumenten o
decrezcan, así lo harán sus otros componentes hasta llegar al
beneficio neto.
▶¿Qué
margen tiene la empresa antes de entrar en pérdidas?.
El margen sobre beneficios hace referencia a la cantidad de beneficio que
saca la empresa de cada venta realizada. Cuanto mayor sea el margen
que tiene una empresa, más “colchón”
de seguridad puede tener para bajar precios, disminuir ventas o
aumentar costes. Todo ello, para adaptarse al ciclo económico.
▶¿Es
capaz de pagar sus deudas con su flujo de caja?.
El objetivo fundamental del flujo de caja de una empresa es cubrir
dividendos,
realizar inversiones o pagar deuda. Las empresas que contraen deudas con
terceros, buscan agilizar su crecimiento, para finalmente vender una mayor
cantidad de sus productos. Pero esas deudas no son gratis, se pagan
unos intereses. Cuanto mayor cantidad de efectivo tenga la empresa,
más rápidamente podrá pagar sus deudas, y por tanto librarse de
ese pago de intereses.
➜
La compra
de acciones con crecimientos insostenibles:
Son
empresas o sectores que gozan de un “viento a favor”. La economía
global, el favor de los consumidores, las modas o el buen hacer de los propios directivos de la organización, hacen que las empresas
tengan resultados extraordinarios y por tanto sus acciones reflejen
comportamientos excelentes. Pero, ¿y si ese “viento a favor” se
convierte en un “viento en contra”?. La respuesta es que, la
empresa no podría seguir con esos crecimientos tan elevados. Como
las empresas de crecimiento suelen basar su valoración según las
expectativas futuras, cuando esas expectativas desaparecen o se
deterioran, la valoración de la acción baja y por tanto, su
cotización cae a plomo.
Para
evitar esta clase de error, debemos de hacernos unas preguntas
previas.
▶¿Qué
tipo de crecimiento tiene la empresa?,
¿Tiene suficiente hueco en el mercado para seguir creciendo a ese
ritmo?. El crecimiento de la empresa puede ser por medio de
adquisiciones o por medio de inversión orgánica (en la propia
compañía). Tal vez, el crecimiento anterior haya hecho que el
mercado en donde opera se vea saturado, sin hueco para crecer más a
esa velocidad. Si no hay crecimiento, en esta clase de empresas, las
expectativas decaerán y por tanto su cotización bajará
rápidamente.
▶¿Sus
productos o servicios están arraigándose en la mente de los clientes o son fruto de modas pasajeras?.
Esto es fundamental. Los consumidores pueden comprar por modas. Pero, si esas modas no se
transforman en clientes leales, las ventas decaerán y por tanto, los
beneficios y con ello la cotización en bolsa.
▶¿Es
capaz de pagar sus deudas con su flujo de caja?. Al
igual que en el error cometido al invertir en “empresas con
fundamentales en deterioro”, si se invierten en empresas que tienen
altos pagos de deuda anual, supeditados a una expectativa excesiva de
crecimiento, si no se cumplen tales expectativas, las empresas podrán tener problemas serios.
➜
La compra
de acciones con tendencia bajista:
Este
tipo de error se suele ilustrar con el hecho de intentar coger un
cuchillo cuando está cayendo. Inevitablemente si pones la palma de
la mano para cogerlo, te vas a cortar.
Son
empresas o sectores que ya han entrado en una decadencia o deterioro
de márgenes muy acelerados y que el público en general las ven como
posibles candidatas a la quiebra. Todo esto hace que las cotizaciones de esas
empresas o sectores caigan como un cuchillo: con la punta hacia
abajo, directo al suelo. Se ven tan baratas, que existen inversores que no pueden evitar la
tentación de comprar.
Para
evitar esta clase de error, debemos hacernos unas preguntas
previas.
▶¿Qué
probabilidades tiene la empresa de no existir de aquí a 10 años
vista?. Si la cotización cae como “un
cuchillo” hay que estar muy seguro que, a pesar de ello, la empresa
pueda sobrevivir a un sentimiento negativo generalizado. Tal vez, sus
préstamos estén supeditados a la evolución del precio de las
acciones de la propia empresa.
▶¿Cuál
es la ventaja competitiva sostenible que tiene la empresa?.
Bueno, no importa si la cotización cae, si estamos seguros que la
ventaja competitiva, que a fin de cuentas, es lo que hará que la
capacidad de generar flujos de caja libre en la empresa, se mantenga
intacta, se mantendrá con el tiempo.
▶¿La
empresa tiene una fortaleza financiera tal que, puede pasar malas
rachas sin inmutarse?.
Esto es, tener un colchón suficiente de efectivo, de reputación,
etc. Si es así, esa empresa podrá esquivar, con mayores
probabilidades posibles situaciones de quiebra o insolvencia.
▶¿Podrías
ver la cotización de la acción caer un 50% sin inmutarte?.
¿Te imaginas, comprando más de lo mismo por la mitad de precio?.
Para ti el ruido a corto plazo no significa nada ya que al revisar tus análisis,
te das cuenta que la empresa está en buenas condiciones. Por otro
lado, tal vez al analizar de nuevo, te des cuenta que lo que fue la
empresa, ahora no lo es, y por tanto vendes. La idea detrás de esta
pregunta es que, debes de tener la suficiente confianza
y conocimiento de la empresa como para saber qué estás haciendo.
Conclusiones
finales:
Muchísimas
gracias por leerme, y si quieres podrías
demostrar que aprecias mi esfuerzo, compartiendo el artículo con tus
amistades y
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Invertir
en bolsa no es un juego de ganar, sino un juego de no perder. Si
detrás de cada inversión te haces estas preguntas, podrás evitar
cometer grandes errores de inversión. Pero a pesar de hacer tu mejor
esfuerzo, seguirás cometiendo errores. No puedes eliminarlos, pero
si minimizarlos. Incluso, Buffett comete errores.
Por
último quiero agradeceros a cada uno de vosotros. Estoy feliz ya que
cada semana un grupito de “analistos” leéis y estáis
interesados en cada artículo que publico. Los escribo con esmero,
dedicación e ilusión. Un fuerte abrazo a cada uno de vosotros. Te
agradezco el interés.•
¿Qué
piensas respecto al tema, después de leer esto?:
►¿Qué
haces para minimizar tus errores al invertir?
Espero
que hayas disfrutado leyendo el artículo, tanto como yo
escribiéndolo.
Ánimo
y ¡esperanza!
AnalistoADS
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