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Las Quiebras y Suspensiones de Pagos: Definición y Evidencias contables

Las Quiebras y Suspensiones de Pagos: Definición y Evidencias contables

Hoy voy a tratar de explicarte qué es una Suspensión de Pagos y qué es una Quiebra. Son dos conceptos que tal vez se suelen usar de forma intercambiable en el mundillo financiero. Cada concepto tiene matices que reseñar. Me ha hecho bastante ilusión escribir sobre este tema; investigar, leer y ordenar ideas ha sido el motivo por el que he escrito sobre Las Quiebras y Suspensiones de Pagos: Definición y Evidencias contables. Con el artículo pretendo que puedas saber cómo detectar una posible situación futura de Suspensión de Pagos o de Quiebra de una empresa. Por ello, te invito a que puedas indagar más sobre el tema y si tienes algún apunte o acotación adicional, no dudes en dejarlo en comentarios. ¿Empezamos?. +
| Publicado: 07/feb/2016 | Actualizado: xx/xxx/xxxx
Aclaración previa:

Existen 3 conceptos importantes: Concurso de Acreedores, Quiebra y Suspensión de Pagos que están relacionados. El Concurso de Acreedores engloba las situaciones de Suspensión de Pagos (insolvencia transitoria) y de Quiebra (insolvencia definitiva).

Suspensión de Pagos:

- Definición: situación de incapacidad temporal, puntual y transitoria, en la que se encuentra una empresa cuando no puede hacer frente a sus pagos de deuda, con proveedores, frente acreedores, etc en o antes de su vencimiento. Atraso en el pago de sus obligaciones con terceros. Es un desajuste momentáneo en la tesorería de la empresa que da como resultado un problema de liquidez a corto plazo.

La empresa entrará en situación de suspensión de pagos cuando, en el presente, no pueda pagar sus deudas con terceros por falta de liquidez. Aunque, la empresa o deudor tenga suficientes activos para pagar sus deudas, dichos activos no serán fácilmente convertibles en dinero líquido. Se suele decir que la empresa estará en insolvencia a corto plazo, por problemas de liquidez.

Suspensión de Pagos no quiere decir Quiebra, ya que la suspensión de pagos es una situación transitoria en la que la empresa podría continuar con su funcionamiento habitual, si es que lograse superar esos problemas de falta de liquidez.

- Reflejo en el Balance de Situación: el Activo Total es mayor al Pasivo Total, pero el Activo Corriente a corto plazo es menor al Pasivo Corriente a corto plazo; en otras palabras, la empresa tiene un Fondo de Maniobra negativo (el Activo Corriente no es suficiente para pagar su Pasivo Corriente). De otra forma, parte del Activo no Corriente está siendo financiado con Pasivos Corrientes y por tanto, lo más probable es que no pueda atender las obligaciones con terceros en el momento del vencimiento. Esto provoca la suspensión de  pagos. Los activos de la empresa no son suficientemente líquidos para hacer frente a sus pagos.

- Síntomas o evidencias contables de una posible entrada en Suspensión de Pagos:
ü Endeudamiento: exceso de deuda y con el paso del tiempo, un progresivo aumento de la misma. El endeudamiento representa la gran mayoría de la financiación de la empresa, esto es, más del 80% del activo es financiado con pasivo.
ü Activos vs Pasivos: si los activos corrientes son menores a los pasivos corrientes, la empresa tendrá un ratio Current Ratio menor a 1. Además, suele darse una mayor cantidad de deuda a corto plazo que a largo.
ü FM: es la diferencia entre el Activo Corriente y el Pasivo Corriente. Si es positivo (+) indica que el Activo No Corriente está financiado con el Pasivo No Corriente. Si es negativo (-) indica que parte del Activo No Corriente está financiado con el Pasivo Corriente.
ü NOF: es la diferencia entre el Activo Corriente Operativo y el Pasivo Corriente Operativo. Si es positivo (+) indica que el Activo Corriente Operativo es mayor al Pasivo Corriente Operativo. Si es negativo (-) indica que el Activo Corriente Operativo es menor al Pasivo Corriente Operativo.
ü FM vs NOF: Si FM>NOF indica que existe un exceso de tesorería. Si FM
ü Flujos de Caja: si los Flujos de Caja que genera la empresa son muy inferiores a sus necesidades de inversión o a sus pagos de deuda anual, podría existir una futura suspensión de pagos.
ü Dividendo: si se distribuye grandes cantidades a dividendos, cuando la deuda se está acumulando, podría ser evidencia de futura suspensión de pagos.
ü Ventas y Activos vs Inversiones y Deuda: si las Inversiones y la Deuda aumentan más que las Ventas y los Activos, esto es síntoma de despreocupación de los directivos de la empresa, sobre el futuro de la misma. Los directivos “miran hacia otro lado”.

- Objetivo al entrar en Suspensión de Pagos: el objetivo que tiene una sociedad al entrar en situación de suspensión de pagos es intentar que el deudor (la empresa) y acreedores se pongan de acuerdo para encontrar una forma en la que el deudor pueda pagar al acreedor. De esa forma, se evitaría la quiebra y se reorganizaría la empresa con el objetivo de hacer frente a sus obligaciones. Además, se consigue un aplazamiento legal de las deudas. Dicha solución pasaría por el aplazamiento, refinanciación o renegociación de condiciones.

- Soluciones:
1- Pedir un préstamo o
2- Hablar con proveedores y acreedores de la empresa para pagarles más tarde.
4- Acuerdos con los acreedores (quita, aplazamiento, etc).
5- No se dispone de liquidez a corto plazo y se tiene que recurrirá la venta de activos a largo plazo (que suelen ser difícilmente transformables en efectivo).

Quiebra:

- Definición: también denominada Bancarrota, es una situación de insolvencia irreversible, en donde la empresa cuenta con unos activos cuyo valor en libros son menores al valor de sus deudas contraídas con tercetos. Es un problema de solvencia a largo plazo.

La empresa entrará en situación de quiebra cuando el valor de sus activos sea menor al de sus deudas. No podrá hacer frente a sus pagos, a pesar de que la empresa procediera a la venta de todos sus activos. Una empresa entrará en quiebra cuando se ve, que en el futuro no se podrá hacer frente a sus obligaciones con terceros. Por otro lado, si para pagar deudas se deben vender activos no corrientes importantes para el desarrollo normal del negocio, se estaría hablando también de una posible quiebra.

- Reflejo en el Balance de Situación: aunque el Activo Corriente fuera mayor al Pasivo Corriente y por tanto fuese suficiente para pagar su Pasivo Corriente; en otras palabras, tiene un Fondo de Maniobra positivo (el Activo Corriente es mayor al Pasivo Corriente), pero si el Total del Activo es menor al Total del Pasivo, entonces estaríamos hablando de una situación de quiebra. Los fondos propios de la empresa o el patrimonio neto son negativos.

- Síntomas o evidencias contables de una posible entrada en Quiebra:
ü Descapitalización: las pérdidas contables repercuten negativamente en las reservas de la empresa, deteriorando los fondos propios de la misma.
ü Endeudamiento: aumento de la deuda de forma progresiva, y dificultad en conseguir financiación a un vencimiento mayor.
ü Activos vs Pasivos: no se cuentan con los suficientes activos para pagar las obligaciones con terceros, sobre todo a largo plazo. Poco a poco, se llega a una situación en donde los fondos propios son negativos (activos son menores a los pasivos).
ü Debt to Equity: el ratio deuda sobre fondos propios es mucho mayor a 1.
ü Debt to Capital: el ratio deuda sobre el total de sus fondos es mucho mayor a 1.

- Objetivo al entrar en Quiebra: el objetivo que tiene una sociedad al entrar en situación de quiebra es únicamente pagar sus obligaciones con terceros. Tiene necesidad de ser disuelta para hacer frente con sus obligaciones con terceros. Se establece unos liquidadores que se encargan de liquidar la empresa de forma ordenada y se establece un orden en el resarcimiento de deudas.

- Soluciones:
1- Generalmente, se acude a los accionistas actuales o nuevos accionistas para que entren en el capital de la empresa, vía ampliación de capital.

- Ejemplos de algunas Quiebras Empresariales:

En Estados Unidos, Lehman Brothers, Washington Mutual, WorldCom, General Motors, CIT Group, Enron, Conseco, MF Global, Chyrsler, Texaco, etc

En España, Martinsa-Fadesa, Nueva Rumasa, Bankia, Reyal Urbis, Orizona, Caramelo, Pescanova, Blanco, Zinkia, Fagor, etc

Conclusiones finales:

Muchísimas gracias por leerme, y si quieres podrías demostrar que aprecias mi esfuerzo, compartiendo el artículo con tus amistades y contactos de email, Facebook, Twitter, etc. Y no olvides seguirme en mis redes sociales o Inscribirte al Feed (lista de correo), para no perderte ninguna nueva publicación.

Ahora al leer el artículo, puedes hacerte una pequeña idea cuando estés ante una empresa, de cuál podría ser su situación futura, con estas pequeñas notas de cómo detectar una quiebra o suspensión de pagos.

¿Qué piensas respecto al tema, después de leer esto?:
¿Piensas que es fácilmente detectable por un inversor particular, este tipo de situaciones?.

Espero que hayas disfrutado leyendo el artículo, tanto como yo escribiéndolo.

Ánimo a todos y ¡esperanza!

AnalistoADS

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