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El PER de André Kostolany | Enseñanzas de los grandes inversores:

André Kostolany: Cómo interpretar el PER

También el cálculo de la relación precio-ganancia de una acción (lo que en los Estados Unidos se denomina price to earning ratio) es de naturaleza puramente psicológica. Puede suceder que el mercado -es decir, el analista- establezca para una misma acción que la relación precio-ganancia de 15:1 resulte baja, y con ello sentencia que está desvalorizada. En otro momento puede calificar la misma relación, en la misma acción, como sobrevalorada. De ese juicio no se pueden sacar conclusiones sobre el desarrollo futuro, puesto que las afirmaciones “desvalorizada” o “sobrevalorizada” no son axiomas matemáticos sino que constituyen un juicio relativo el cual, en gran medida, es de raíz psicológica. Por esta razón tengo que sonreír cada vez que observo cómo cientos de analistas parecen hipnotizados por esa relación. Aquellos que consideran la price to earning ratio como parte especifica del análisis bursátil no hubieran comprado nunca acciones de IBM o Xerox y muchas otras, pues de acuerdo con esos cálculos dichas acciones siempre estuvieron demasiado altas, en cualquier momento dado.” André Kostolany - El fabuloso mundo del dinero y la bolsa.+
| Publicado: 04/jun/2014 | Actualizado: 22/sep/2015